导读：或许不要太早下结论，“未实现”的账面巨亏对于长跑选手巴菲特或许并不那么可怕，尤其手上现金又创了新纪录的时候。
　　伯克希尔哈撒韦一季度财报发布，从数据看好坏不一。
　　一方面，运营利润上升了，但另一方面，伯克希尔庞大的投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元。
　　伯克希尔一季度净亏损497亿美元，需要注意的是，这些亏损是“未实现的”，对于长跑选手巴菲特而言，具体结果如何，可能还需要时间来说话。
　　更有意思的是：截止一季度末，伯克希尔账面上现金达到创纪录的1370亿美元，比去年底又高了大约100亿美元。尽管美股过去一个月大幅反弹，但手握海量弹药的股神可是到现在都没出手。
据财报，在美股跌到谷底的3月份，巴菲特净投入资本只有区区“35亿美元”。
　　伯克希尔一季报要点：
　　- 运营利润：58.71亿美元，预期55.6亿美元，去年同期55.55亿美元。
　　- 投资收益：-545.17亿美元，去年同期盈利154.98亿美元。
由上图可知，巴菲特前五大持仓占其投资组合比重近70%，五只股票较上季度账面亏损421亿美元，详细情况如下：
　　- 美国运通：公允价值130亿美元，环比亏损59亿美元；
　　-苹果：公允价值638亿美元，环比亏损99亿美元；
　　-美银：公允价值202亿美元，环比亏损132亿美元；
　　-可口可乐：公允价值177亿美元，环比亏损44亿美元；
　　-富国银行：公允价值99亿美元，环比亏损87亿美元。
　　- a股每股盈利：-30652美元，去年同期是13209美元。
　　- b股每股盈利：-20.44美元，去年同期8.81美元。
　　显然，巴菲特帝国遭遇了疫情重创，二月底的时候巴菲特就曾放风“我们业务相当一大部分”被影响。
　　伯克希尔的汽车保险业务geico利润预计将大幅提升，因为疫情导致的车祸数大幅减少。
　　至于投资组合的巨亏，这主要是由于会计准则要求将账面未实现的收益/亏损计入当期损益，这项会计准则自2018年实施。由于伯克希尔持有庞大的权益头寸，因此市场波动将极大的影响伯克希尔的季报。
　　巴菲特曾在二月份表示：
　　从长期看，芒格和我预计我们整体的权益持仓将带来丰厚回报，即便是在难以预测和极不寻常的环境下。

---